其实早在中航油事件爆发之前，新加坡燃料油纸货市场就经常发生国际能源仓中国企业的情况，经常令中国商现亏损。中航油事件警示人们，海外衍生品市场风狼大，国内企业行境外衍生品易往往会因易场所于海外、易对手实力大而于不利地位。中国企业在海外衍生品市场上与跨国公司较量，对手在自己制定的比赛规则下熏陶多年，在这样的竞争环境下，缺乏经验和实力的中国企业一上台就于不利位置，很难打赢比赛。想改变现状，最快捷的方式就是加快建设中国自己的石油期货系。(。如果您喜这作品，迎您来起投推荐票、月票，您的支持，就是我最大的动力。)。R

这其中中航油是新加坡纸货市场航空煤油期权产品易的市商，地位想当了得，而纸货市场的易通常是一信用易，履约担保完全依赖于成双方的信誉，从前年开始，中航油石油期权易市场，开始还赚了不少，但后来随着公司内的控制机制失效，总裁一个人说了算，又适逢国际油价开始快速上涨，押注石油价格会跌的中航油顿时损失惨重，而发现亏损后，其总裁依旧一意孤行，不断延期割，导致保证金涨船，最后终于翻船！

2003年下半年，在新加坡上市的中国航油(新加坡)份有限公司因参与石油衍生品易现5。5亿元亏，公司面临灭之灾，总裁职务被中航油解除，本人也被新加坡当局扣留接受调查，轰动了整个东亚金市场。前世里这件事本来要拖到今年底才爆发，但由于杨星的现，他产生的的蝴蝶效应已逐渐波及到原本历史的许多方面，使得不少重大事件的时间改变，他本人也对此事何时爆发和为何会产生等原因刨问底，而是更关心由此对国内推石油期货计划的冲击。

1995年前后，新加坡形成了一个独特的纸货市场，有些像金衍生品，但却在场外行易，易品主要有石脑油、汽油、柴油、航空煤油和燃料油，每天成量达到1亿吨左右，其中80%左右是投机易，20%左右是保值易。

统的日本、香港和新加坡等地黄金期货市场要么因为市场规模太小陷低谷，要么因为开拓取神不足而沦为敦黄金市场的附庸。上海背靠内地庞大市场，既有广大民众富裕后对消费黄金不断增长的现实需求，又有投资者对于投资“纸黄金”等黄金期货金产品的厚兴趣，加上国内黄金产量不断上升，成为世界号产金国指日可待，有市场又有供应，还有国家外汇储备购黄金的大动力，假以时日，上海黄金市场完全可以成为同敦、纽约鼎足而三的世界黄金之都。

给了郑飞龙在黄金期货上足够的鼓励后，两人的话题又转到了如今传的沸沸扬扬的“中海油”事件上，因为这关系到即将推的上海燃料油期货项目，也对未来国家重开石油期货起到风向标的作用。

郑飞龙地中枢，对这件涉及心央企海外重大投资失败的事情了解的相当清楚，他三言两句就讲清楚事情的来龙去脉。当初新加坡为了和香港竞争亚洲金中心的位置，采取了放松金监，鼓励金创新的措政策，很快就引了大批境外资金在新加坡推了一系列金衍生品易，大名鼎鼎导致英国林银行倒闭的易员杰克。利森就是在新加坡翻云覆雨事的。

事情并不复杂，虽然有教训，但杨星一直认为中国企业走国门，必须学费吃些苦才知浅，这只不过是其中一朵小狼罢了。只是此事对国内震动不小，为了不再受制于人，恢复曾在1993年建立的国内石油期货市场的呼声日益涨。

由于我国已成为石油产品大国，而国内市场长期被三桶油的计划制把持，想要绕开它们就只有在国际市场想办法。目前我国南方地区有实力的燃料油贸易商为稳健行国际采购，大都委托境外代理商行新加坡燃料油纸货易，以实现利保值目的。

据统计，我国国内企业的易量已占新加坡纸货市场三分之一以上的市场份额，尽市场需求和实际易量很大，但由于受到国家政策限制，这类易目前大多于灰地带，除极少数有合法资质的大公司外，大多是在幕后通过不同方式委托代理商转手cāo作，很多时候甚至要购买黑市场外汇行易，易的公开和易信息获取的平等得不到保证，因而总上保值效果不佳，国内企业对市场的影响力很小。